Los fondos de inversión viven un buen momento. Ya sea por la menor competencia de otros productos o la buena evolución de activos donde invierten los fondos, especialmente la Bolsa, lo cierto es que los fondos siguen aumentando sus aportaciones y ya son 15 meses con patrimonio positivo.
Según Luis García Langa, experto en mercados financieros, "es lógico este aumento de aportaciones de los fondos. Antes a los ahorradores les bastaba con colocar su dinero en depósitos, pero ahora debe buscar alternativas y los fondos, por la posibilidad de diversificación, la facilidad de seguimiento, los resultados que dan algunas gestoras y la fiscalidad ventajosa hacen que sea una vía óptima para la mayoría de gente; lo ilógico era la gran cantidad de patrimonio familiar que había antes en depósitos, muy superiores a las de otros países de nuestro entorno".
Según datos de VDOS Stochastics, el patrimonio de las gestoras nacionales creció un 1,41% en este mes de marzo hasta alcanzar los 169.068 millones de euros, más de 2.365 millones de aportaciones netas, repartidos de forma desigual. Los que más ganan son los fondos de renta fija, los más 'cercanos' a unos depósitos que siguen ofreciendo menos, con un incremento de 1.908 millones de euros, mientras que otras categorías como los monetarios y garantizados de renta fija son los que más dinero pierden, con reembolsos de 172 millones y 406 millones respectivamente.
En cuanto a la renta variable, la bolsa europea y particularmente la española presentan grandes atractivos para muchos expertos. García Langa opina que "los mercados europeos están en una tendencia alcista desde mediados de 2012 y todavía presentan valoraciones muy atractivas. Llevan algunas semanas algo contenidas, pero la fortaleza que manifiestan para frenar bajadas demuestran su gran potencial". Fuera de nuestros mercados, los productos que invierten mercados emergentes de Latinoamérica se han comportado muy bien, pero no compensando su mal arranque de 2014 (el cual arrastran desde hace meses), mientras que la crisis ucraniana se ha cebado con los fondos de emergentes del este de Europa. Por sectores, biotecnología que repuntó en febrero pierde en marzo prácticamente todo lo ganado, pero sigue siendo el sector más rentable en el largo plazo y se consolidan los fondos en utilities (telecomunicaciones, luz, gas...).
Todo esto se refleja particularmente en fondos que están repuntando en este arranque de 2014 (tomando como referencia la valoración a 26/03/2014): De las gestoras nacionales destacan en renta variable nacional el fondo Metavalor de Metagestión, con un 9,10% de rentabilidad en poco menos de tres meses invirtiendo mayormente en acciones del Ibex 35.
Otro fondo que está obteniendo grandes resultados (gana un 8,42% en 2014) es el Santander Small Caps España que, al contrario del anterior, tiene su patrimonio en acciones de media y baja capitalización. Para diversificar en mercados y apostar por la renta variable internacional, destaca el GVC Gaesco Small Caps, que invirtiendo en pequeñas compañías de la Zona Euro, lleva una rentabilidad del 11,40% este año, siguiendo con la gran tendencia del año pasado.
El BK Sector Telecomunicaciones, acumula un 7,1% en 2014 beneficiándose del buen comportamiento de la renta variable europea en general y del sector de telecomunicaciones en particular.
Ibercaja Utilities, que acumula un 5,6% de ganancia, invierte en sectores en teoría 'estables' como la generación y distribución de electricidad, el suministro de agua, servicios de limpieza y explotación de concesiones de autopista a nivel mundial, centrándose en EEUU, Europa y Japón.
Por último, en esta categoría, Mutuafondo Valores, gana un 7,21% en lo que llevamos de año, invirtiendo en pequeñas compañías de EEUU, Europa y Asia.
Podemos ver que destaca la presencia de fondos de 'small caps' entre los mejores; esto se debe a que combinan el atractivo de la Bolsa (en especial la europea), con los que presentan las pequeñas empresas con crecimientos exponenciales de beneficios que además pueden provocar fusiones y adquisiciones a precios superiores a los del mercado.
Opciones para los más conservadores
¿Significa que la renta variable es la única que está ofreciendo alta rentabilidad? En absoluto. Con los tipos de interés bajos en el corto plazo, la renta fija a largo plazo está ofreciendo buenos resultados. Banco Madrid Renta Fija ya acumula un 5,1%. Este fondo que toma como referencia el comportamiento del índice Barcap Euro AGG Corporate Bond, invierte el 100% en Renta Fija (incluido depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados que sean líquidos) tanto pública como privada y emitida por emisores de los países pertenecientes a la OCDE.
El nuevo fondo BBVA Bonos 2021, también ha alcanzado una rentabilidad similar, un 4,9%. Igualmente tiene el 100% de la exposición en renta fija pública y privada incluyendo depósitos (hasta 20%). Eso sí, la vocación es más 'nacional'. La renta fija pública y la privada avalada por el estado español, supondrá aproximadamente entre el 50% y el 100% de la exposición total. Además se podrá invertir hasta un 15% en renta fija pública OCDE y el resto en renta fija privada de emisores OCDE.
Aquí hay que resaltar que la renta fija tiene riesgos, y a largo plazo todavía más. Para invertir en fondos de renta fija a largo plazo hay que analizar la solvencia de las emisiones que compra el fondo, no solo la de ahora, sino la que puede tener en unos años, y ser muy conscientes que subidas de tipos de interés con toda probabilidad harán bajar los precios con lo que puede haber pérdidas sustanciales en este tipo de fondos, por no hablar del que supone que estos fondos tengan emisiones en moneda distinta al euro, lo que hace que no sean adecuados para carteras realmente conservadoras.
