La explosión del ‘FinTech’: de 930 a 3.000 millones de inversión en seis años

Las cifras hablan por sí solas. La tecnología del sector financiero, conocido como ‘FinTech’, ha multiplicado su valor. Los pagos móviles, los préstamos p2p o los cambios de divisas son algunos de los segmentos más desarrollados en unos años en los que la actividad se ha multiplicado. Desde el año 2008, el del inicio de la crisis, hasta la actualidad se ha multiplicado por tres la inversión en esas compañías.

Los datos del estudio elaborado por Accenture y con estadísticas de CB Insigtht bajo el título ‘El boom en la inversión global en ‘Fin Tech’: una oportunidad de crecimiento en Londres’ no dejan lugar a dudas: el año 2013 se cerró con cerca de 3.000 millones de inversión en el sector, siendo Estados Unidos el dominador absoluto muy por delante de Europa.

Silicon Valley es el epicentro global. Según el estudio, uno de cada tres dólares invertidos y uno de cada cinco acuerdos de inversión proceden de compañías ubicadas allí. Europa cerró el año 2013 aglutinando en torno al 13% de toda esa inversión global.

En ese contexto europeo, el principal polo de atracción están siendo Londres. No en vano, hablamos de un 53% de todos los acuerdos de todas las rondas de financiación e inversión y de más de dos tercios de todo lo gastado en el sector.Los países nórdicos y Alemania son las otras dos potencias más destacadas, pero a una distancia muy grande.

Es un sector en auge. Veremos cómo evoluciona en los próximos meses y año. Será una batalla interesante.

En El Blog Salmón | Más oxígeno al sector ‘fintech’: la startup española Kantox logra una ronda de financiación de 6,4 millones

La familia dueña de Alcampo y Decathlon abrirá en España geriátricos '5 estrellas'

La familia Mulliez, los dueños franceses de firmas tan conocidas en nuestro territorio como Alcampo, Decathlon o Leroy Merlin, tiene previsto abrir en los próximos meses geriátricos de lujo en varias ciudades españolas, presumiblemente Madrid, Barcelona y Marbella.

Para ello, se ha hecho con la mayoría del capital -el 57%- de la firma española Adavir, especializada en este tipo de centros para mayores y que actualmente gestiona 11 residencias en la Comunidad de Madrid y una en Castilla-La Mancha (Tomelloso).

La intención de los nuevos dueños del grupo es por un lado remodelar algunas de las residencias actuales de Adavir para convertirlas en centros de categoría 5 estrellas y, por otro, edificar nuevos geriátricos de lujo en ciudades de la costa -Marbella principalmente- y las grandes capitales.

"La familia Mulliez tiene un grupo en Francia, Maisons de Famille, dedicado a este sector y su plan es implantar en España el mismo concepto de residencia de mayores que ya tienen en París: centros de 5 estrellas", asegura a elEconomista Patrick Arrosteguy, fundador y presidente de Adavir. Arrosteguy, también francés, pero desde 1990 con residencias de mayores en España, ha sido el artífice para la entrada de la familia Mulliez en el capital de la nueva compañía.

La operación de entrada en la firma española se cerró en el mes de enero, a través de su grupo Maisons de Famille, que pertenece a la sociedad de inversiones participada por la Asociación familiar Mulliez (AFM). Maisons de Famille se hizo con el control del accionariado de la sociedad Planiger, que opera bajo la marca Adavir Residencias. Para ello, la familia Mulliez compró el 57,5% de las acciones de Planiger que estaban en manos del fondo EBM Alisma (23%), de EBN Banco (19,42%), y de Caja Castilla-La Mancha Corporación (15%).

Residencias en Francia

El resto del accionariado -42,5%- sigue estando en manos de la firma Geroplan, que hasta esta operación era el accionista principal de Adavir. Geroplan, EBM Alisma y EBN Banco compraron en el año 2008 el 35 por ciento del capital del grupo a la inmobilaria Metrovacesa.

El grupo galo ya es propietario de 16 centros residenciales en Francia -unas 700 camas- y comenzó su expansión europea en Italia con la compra de otra firma, La Villa Spa. Tras esta operación, la española Adavir entra a formar parte de un grupo a nivel europeo que, sumado a sus 1.800 plazas en España, alcanzaría un total de 7.000 camas, unos 4.000 empleados y un volumen de negocio cercano a los 160 millones de euros.

El plan internacional del grupo pasa ahora por España y también Portugal. "La legislación fiscal en Portugal es muy atractiva porque las inversiones que se realicen para servicios a las personas mayores están exentas de impuestos. España debería plantearse medidas de este tipo para atraer más inversores de este tipo, gracias al potencial que tiene en el sector de residencias y del retiro de lujo para muchos ciudadanos europeos", afirma el presidente de Adavir.

Atraer a extranjeros

En España, Patrick Arrosteguy afirma que las intenciones del nuevo grupo inversor es poder abrir este tipo de residencias de lujo en Madrid, Barcelona y Marbella. "En Barcelona ya hay un proyecto en estudio. Madrid es otro de los sitios estratégicos y luego están las ciudades de costa, con mayor afluencia de extranjeros.

Marbella sería el lugar ideal para nosotros para abrir este tipo de residencia. Serían centros de alta calidad, con módulos autónomos y servicios de todo tipo, desde atención médica a toda clase de oferta de ocio y descanso. Estamos hablando de un tipo de residencia que pueden costar unos 4.000 euros al mes, cuando lo normal en nuestro país son las residencias con un coste de 2.000 euros, pero claro, con menos atenciones".

Los fondos de inversión que triunfan en 2014

Los fondos de inversión que triunfan en 2014

Los fondos de inversión viven un buen momento. Ya sea por la menor competencia de otros productos o la buena evolución de activos donde invierten los fondos, especialmente la Bolsa, lo cierto es que los fondos siguen aumentando sus aportaciones y ya son 15 meses con patrimonio positivo.

Según Luis García Langa, experto en mercados financieros, "es lógico este aumento de aportaciones de los fondos. Antes a los ahorradores les bastaba con colocar su dinero en depósitos, pero ahora debe buscar alternativas y los fondos, por la posibilidad de diversificación, la facilidad de seguimiento, los resultados que dan algunas gestoras y la fiscalidad ventajosa hacen que sea una vía óptima para la mayoría de gente; lo ilógico era la gran cantidad de patrimonio familiar que había antes en depósitos, muy superiores a las de otros países de nuestro entorno".

Según datos de VDOS Stochastics, el patrimonio de las gestoras nacionales creció un 1,41% en este mes de marzo hasta alcanzar los 169.068 millones de euros, más de 2.365 millones de aportaciones netas, repartidos de forma desigual. Los que más ganan son los fondos de renta fija, los más 'cercanos' a unos depósitos que siguen ofreciendo menos, con un incremento de 1.908 millones de euros, mientras que otras categorías como los monetarios y garantizados de renta fija son los que más dinero pierden, con reembolsos de 172 millones y 406 millones respectivamente.


En cuanto a la renta variable, la bolsa europea y particularmente la española presentan grandes atractivos para muchos expertos. García Langa opina que "los mercados europeos están en una tendencia alcista desde mediados de 2012 y todavía presentan valoraciones muy atractivas. Llevan algunas semanas algo contenidas, pero la fortaleza que manifiestan para frenar bajadas demuestran su gran potencial". Fuera de nuestros mercados, los productos que invierten mercados emergentes de Latinoamérica se han comportado muy bien, pero no compensando su mal arranque de 2014 (el cual arrastran desde hace meses), mientras que la crisis ucraniana se ha cebado con los fondos de emergentes del este de Europa. Por sectores, biotecnología que repuntó en febrero pierde en marzo prácticamente todo lo ganado, pero sigue siendo el sector más rentable en el largo plazo y se consolidan los fondos en utilities (telecomunicaciones, luz, gas...).


Todo esto se refleja particularmente en fondos que están repuntando en este arranque de 2014 (tomando como referencia la valoración a 26/03/2014): De las gestoras nacionales destacan en renta variable nacional el fondo Metavalor de Metagestión, con un 9,10% de rentabilidad en poco menos de tres meses invirtiendo mayormente en acciones del Ibex 35.



Otro fondo que está obteniendo grandes resultados (gana un 8,42% en 2014) es el Santander Small Caps España que, al contrario del anterior, tiene su patrimonio en acciones de media y baja capitalización. Para diversificar en mercados y apostar por la renta variable internacional, destaca el GVC Gaesco Small Caps, que invirtiendo en pequeñas compañías de la Zona Euro, lleva una rentabilidad del 11,40% este año, siguiendo con la gran tendencia del año pasado.


El BK Sector Telecomunicaciones, acumula un 7,1% en 2014 beneficiándose del buen comportamiento de la renta variable europea en general y del sector de telecomunicaciones en particular.




Ibercaja Utilities, que acumula un 5,6% de ganancia, invierte en sectores en teoría 'estables' como la generación y distribución de electricidad, el suministro de agua, servicios de limpieza y explotación de concesiones de autopista a nivel mundial, centrándose en EEUU, Europa y Japón.



Por último, en esta categoría, Mutuafondo Valores, gana un 7,21% en lo que llevamos de año, invirtiendo en pequeñas compañías de EEUU, Europa y Asia.



Podemos ver que destaca la presencia de fondos de 'small caps' entre los mejores; esto se debe a que combinan el atractivo de la Bolsa (en especial la europea), con los que presentan las pequeñas empresas con crecimientos exponenciales de beneficios que además pueden provocar fusiones y adquisiciones a precios superiores a los del mercado.




Opciones para los más conservadores



¿Significa que la renta variable es la única que está ofreciendo alta rentabilidad? En absoluto. Con los tipos de interés bajos en el corto plazo, la renta fija a largo plazo está ofreciendo buenos resultados. Banco Madrid Renta Fija ya acumula un 5,1%. Este fondo que toma como referencia el comportamiento del índice Barcap Euro AGG Corporate Bond, invierte el 100% en Renta Fija (incluido depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados que sean líquidos) tanto pública como privada y emitida por emisores de los países pertenecientes a la OCDE.




El nuevo fondo BBVA Bonos 2021, también ha alcanzado una rentabilidad similar, un 4,9%. Igualmente tiene el 100% de la exposición en renta fija pública y privada incluyendo depósitos (hasta 20%). Eso sí, la vocación es más 'nacional'. La renta fija pública y la privada avalada por el estado español, supondrá aproximadamente entre el 50% y el 100% de la exposición total. Además se podrá invertir hasta un 15% en renta fija pública OCDE y el resto en renta fija privada de emisores OCDE.



Aquí hay que resaltar que la renta fija tiene riesgos, y a largo plazo todavía más. Para invertir en fondos de renta fija a largo plazo hay que analizar la solvencia de las emisiones que compra el fondo, no solo la de ahora, sino la que puede tener en unos años, y ser muy conscientes que subidas de tipos de interés con toda probabilidad harán bajar los precios con lo que puede haber pérdidas sustanciales en este tipo de fondos, por no hablar del que supone que estos fondos tengan emisiones en moneda distinta al euro, lo que hace que no sean adecuados para carteras realmente conservadoras.

Los contratos millonarios de las constructoras españolas en el mundo

Los contratos millonarios de las constructoras españolas en el mundo

Las empresas españolas iniciaron las obras del AVE saudí durante 2013


El contrato de construcción, explotación y manteniento del Ferrocarril de Alta Velocidad entre las ciudades saudíes de La Meca y Medina, conocido como el «AVE del desierto» y que transportará a 60 millones de personas al año, fue adjudicado a un consorcio formado por doce empresas nacionales (Renfe, Adif, Ineco, Indra, OHL, Consultrans, Copasa, Imathia, Cobra, Dimetronic, Inabensa y Talgo) por un importe de 6.736 millones de euros.

El turismo de lujo: un 'botín' de unos 10.000 euros de gasto por cada viaje

El 54% de los turistas de lujo gastan de media entre 5.000 y 10.000 euros por viaje, mientras que dos de cada diez viajeros tienen un presupuesto superior a los 10.000 euros y un tercio gasta menos de 5.000 euros, según se desprende del estudio Tendencias de viajes de lujo, elaborado por The Blueroom Project-TBP Consulting con la colaboración de Pangea Network.

Además, el estudio señala que los clientes continúan comprando paquetes incluyendo traslados y excursiones (un 60% de los encuestados), frente a dos de cada diez que viajan únicamente con el vuelo y el alojamiento contratados y el 7% sólo con el alojamiento.

En cuanto al periodo de reserva, los clientes italianos (50%), españoles (48%) y británicos (31%) normalmente reservan con 30 y 60 días de antelación. Por su parte, los viajeros de los Países Bajos y Alemania prefieren reservar con una antelación de tres a seis meses.

Por otro lado, los principales destinos seleccionados para los viajes de lujo son Emiratos Árabes, Suráfrica, Omán, Brasil, India, Japón, Vietnam, Myanmar, EEUU, China, Indonesia, Tailandia y Maldivas.

La mayoría de los turistas de lujo tienen entre 36 y 55 años (68%), el 30% de los viajeros tienen más de 55 años y sólo un 2% se encuentran por debajo de los 35. Asimismo, los viajes de lujo son adquiridos por parejas (70%), seguido por familias (26%) y amigos (3%).

Dentro de las motivaciones, el principal factor de atracción es la privacidad y la exclusividad así como por la calidad de los alojamientos (ambas con un 20%).

Por último, el estudio destaca que la duración media del viaje se ha reducido con respecto al año pasado de dos semanas en 2013 para la mayoría (34%) a 10 días en 2014, con el 46% de los consultados.

El sur de Europa se convierte en un imán para la inversión en inmuebles

El sur de 

Europa se convierte en un imán para la inversión en inmuebles

Los inversores se aventuran en España, Italia y hasta Grecia en busca de gangas en el sector inmobiliario, con la teoría de que el atractivo de los altos rendimientos supera el riesgo de que estas economías tengan por delante un período de bajo crecimiento.






Durante buena parte de la prolongada desaceleración que ha sufrido la Unión Europea, numerosos inversores se centraron en oficinas y residencias del segmento alto de ciudades como París y Londres, donde los mercados inmobiliarios soportaron relativamente bien la crisis europea.


Aunque los alquileres y los niveles de ocupación en el sur de Europa siguen siendo muy bajos, la región se ha beneficiado de la creencia generalizada de que lo peor de la crisis financiera ha quedado atrás.


"La gente se está dando cuenta de que España no se hundió en el Mediterráneo", dice Eric Adler, el consejero delegado de Prudential Real Estate Investors, que invirtió 1.500 millones de dólares en activos inmobiliarios europeos en 2013 y que prevé superar esa cifra este año.


Los inversores compraron el año pasado propiedades comerciales en Europa por valor de 177.800 millones de euros, un 17% más que el año previo y la cifra más alta desde 2007, según Real Capital Analytics.

Las transacciones en España, Portugal, Italia y Grecia repuntaron en el cuarto trimestre, y se duplicaron con respecto al año anterior a 3.000 millones de euros, según JLL, el bróker antes conocido como Jones Lang LaSalle.


Entre las operaciones de este año en la región se incluye la compra por parte del fondo inmobiliario de UBS de un centro comercial en San Sebastián por 61 millones de euros, con 62 tiendas y 11 restaurantes.

Los inversores internacionales ponen sus miradas incluso en Grecia, el país más afectado de la eurozona, cuyo Producto Interno Bruto se ha reducido más de un 25% desde 2008.



La firma estadounidense Hines está analizando invertir en los sectores comercial y hotelero de Grecia, debido a la gran cantidad de turistas y a que muchos propietarios y sus acreedores siguen atravesando dificultades financieras, de acuerdo con Michael J.G. Topham, el consejero delegado para Europa de Hines, que controla activos valorados en unos 25.200 millones de dólares. "Nos necesitan", señala.


 El repunte del volumen de transacciones inmobiliarias en Europa forma parte de una tendencia más amplia que guarda relación con los bajos tipos de interés que imperan en gran parte del mundo. 


Los fondos de pensiones y otras instituciones están aumentando sus inversiones en inmuebles para obtener rendimientos más altos, algo que ofrecen tanto España como Italia. Los mayores fondos de pensiones de Estados Unidos, por ejemplo, incrementaron el año pasado sus inversiones inmobiliarias globales al 7,4%, según Wilshire Consulting. Antes de eso, la cifra más alta había llegado al 6,4% en 2008, según la National Association of State Retirement Administrators, que sigue de cerca las inversiones de los fondos de pensiones.


Los inversores oportunistas también están comprando carteras de préstamos inmobiliarios dudosos que los bancos intentan sacar de sus balances. El banco alemán Commerzbank ha recibido una gran demanda por Project Octopus, su cartera de créditos inmobiliarios en España, cuyo valor nominal asciende a 4.400 millones de euros. Se espera que sea uno de los mayores acuerdos de este tipo en Europa este año. 


Entre los principales inversores en Europa siguen estando las firmas estadounidenses de capital riesgo, entre ellas Blackstone, Lone Star Funds, Apollo Global Management, Cerberus Capital Management y Kennedy Wilson Holdings. Pacific Investment Management, el gigante de Newport Beach, también ha buscado operaciones.


 La semana pasada, Blackstone Group cerró un fondo de 5.000 millones de euros destinado en exclusiva a invertir en propiedades europeas, el mayor de su clase y que reunió en sólo seis meses.


 Entre las recientes operaciones de Blackstone figura la compra de una cartera de oficinas y centros comerciales en Italia al fondo de inversión alemán AXA Immoselect, por unos 180 millones de euros, según una fuente familiarizada con el acuerdo. Pero también están llegando inversores procedentes de Corea del Sur, Malasia y China.

 La promotora inmobiliaria china Dalian Wanda Group adquirió por 280 millones de euros el Edificio España, un rascacielos icónico de Madrid que pertenecía a Banco Santander, según Real Capital Analytics. A finales del año pasado, el fondo soberano chino China Investment Corp. compró a Blackstone Group por 780 millones de libras Chiswick Park, uno de los mayores complejos de oficinas de Londres. Hasta hace poco, los inversores en propiedades europeas mostraban escaso apetito por el riesgo. Compraban principalmente propiedades icónicas, edificios de oficinas con un 100% de ocupación, centros comerciales y otros inmuebles en ciudades como Londres y París. Pero la demanda de estas propiedades elevó los precios hasta el punto de alcanzar en algunos casos máximos históricos, lo que reduce la rentabilidad para los compradores. 


Un inversor que comprase en la actualidad una de estas propiedades en Londres, por ejemplo, obtendría un rendimiento anual inferior a 5% de los ingresos generados por el edificio. En cambio, en mercados como España, la rentabilidad supera el 6%. Eso ha producido una oleada de inversiones en el país que están aumentando los precios, según ejecutivos del sector inmobiliario nacional. «No ha sido algo similar al lento ascenso del sol», comenta Rupert Lea, el responsable de inmuebles comerciales en España del bróker Cushman & Wakefield, para describir el creciente interés. «Fue como un cohete». Algunos propietarios aprovechan el interés y ponen propiedades en venta. 


La región de Cataluña, por ejemplo, prevé reunirse con inversores internacionales en Nueva York para evaluar el interés en una cartera de 13 edificios en Barcelona. Pero conforme aumenta la demanda de propiedades en mercados más arriesgados, algunos expertos advierten de que los inversores se están precipitando, si se tiene en cuenta que la recuperación económica sigue siendo débil. Ric Lewis, consejero delegado de la firma de capital riesgo Tristan Capital Partners, que hace poco recaudó 950 millones de euros para un fondo oportunista destinado a comprar activos europeos en problemas, señala que la competencia se ha endurecido en los tres últimos meses, y que a menudo las ofertas de inversores rivales superan las suyas en hasta un 30%. «Creo que estamos haciendo una oferta bastante buena en base a los fundamentales. ¿Y nos equivocamos en un 30%? No son activos complicados», concluye.

Kim Dotcom ultima la salida a bolsa de Mega

Kim Dotcom ultima la salida a bolsa de Mega

Kim Dotcom, el carismático y controvertido fundador de Megaupload, ha alcanzado un acuerdo para fusionar Mega con la firma cotizada neozelandesa TRS, lo que permitirá el desembarco en la Bolsa de Nueva Zelanda del servicio de intercambio de archivos en la nube.




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Según los términos del acuerdo con TRS, la fusión de ambas compañías se llevará a cabo mediante sucesivos intercambios de acciones, que arrojan una valoración de 210 millones de dólares neozelandeses (131 millones de euros) de la compañía creada por Dotcom.


 En concreto, TRS se hará con el 100% de las acciones de Mega a cambio de 700 millones de acciones propias valoradas cada una en 0,30 dólares neozelandeses, tras lo que Mega controlará el 99% del capital de TRS, que cambiará su nombre por el de Mega.



"Acusado. Registrado. En libertad bajo fianza. Todos los activos congelados sin juicio previo. Pero no nos hemos dormido llorando. Hemos levantado Mega desde cero a una compañía de 210 millones", afirmaba Dotcom en su cuenta de Twitter.

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